Núi Pháo “cật lực” phát hành trái phiếu khi Masan High-Tech Materials “gãy” dòng tiền
(PNTĐ) - Công ty TNHH Khai thác Chế biến khoáng sản Núi Pháo phát hành hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu năm 2023, trong bối cảnh công ty mẹ là Masan High-Tech Materials "gãy" dòng tiền và xuất hiện tin Tập đoàn Masan sẽ giảm tỷ lệ sở hữu tại Masan High-Tech.
Masan High-Tech đối mặt khó khăn?
Công ty Cổ phần Masan High-Tech Materials (mã chứng khoán: MSR) là công ty con của Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (mã chứng khoán: MSN). Tính đến ngày 31/12/2023, Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan sở hữu 86,4% cổ phần tại Masan Hig-Tech Materials. Đầu năm 2024 xuất hiện thông tin Tập đoàn Masan sẽ giảm tỷ lệ sở hữu tại Masan High-Tech Materials.
Thông tin Tập đoàn Masan thoái vốn tại doanh nghiệp cốt lõi trong hệ sinh thái một mặt được cho là giúp công ty mẹ thu về khoản tiền lớn. Nhưng mặt khác, cũng tăng sự ảnh hưởng của yếu tố nước ngoài trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Việc tăng cổ đông ngoại cũng được một số nhà đầu tư kỳ vọng có thể giúp công ty phát triển tích cực hơn, đem lại hiệu quả cao hơn...
Cũng cần phải nhắc lại là năm 2017, Công ty TNHH Khai thác Chế biến khoáng sản Núi Pháo (công ty con của Masan High-Tech Materials) từng bị cơ quan chức năng tỉnh Thái Nguyên chỉ ra hàng loạt sai phạm như: Công ty phát hiện có khoáng sản mới nhưng không báo cáo. Không có giấy xác nhận hoàn thành công trình bảo vệ môi trường vận hành giai đoạn 2 và 3 của dự án. Xử lý hồ chứa chất thải dựa theo điều kiện tự nhiên, không dùng vật liệu chống thấm đáp ứng tiêu chuẩn xây dựng Việt Nam… Sau đó, Công ty Núi Pháo bị Bộ Tài nguyên và Môi trường xử phạt 510 triệu đồng.
Đến năm 2019, Núi Pháo lại bị Tổng cục Hải quan xử phạt 186 triệu đồng vì những vi phạm liên quan đến thuế.
Bước sang năm 2024, Masan đang xin cấp giấy phép mở rộng khai thác 28 triệu tấn trữ lượng tại mỏ Núi Pháo. Đồng Thời Masan Hig-Tech Materials cũng đã ký kết hợp tác chiến lược với đối tác cung cấp dịch vụ nổ mìn phục vụ khai thác mỏ… Masan High-Tech Materials dự kiến thu về khoảng 15.000 tỷ đồng trong năm 2024 nhờ khơi thông hoạt động sản xuất.
Thông tin Tập đoàn Masan giảm tỷ lệ sở hữu tại Masan High-Tech Materials cũng như dự kiến doanh thu xuất hiện trong bối cảnh Masan High-Tech Materials lâm vào khó khăn về dòng tiền.
Theo Báo cáo tài chính (BCTC) hợp nhất năm 2023, Masan High-Tech Materials có quy mô tài sản đạt hơn 40.372 tỷ đồng. Trong đó, vốn chủ sở hữu là hơn 13.624 tỷ đồng và hệ số nợ phải trả chiếm hơn nửa với hơn 26.747 tỷ đồng - tức cao gấp đôi vốn chủ sở hữu.
Tình hình kinh doanh của Masan High-Tech tiếp tục có những khó khăn khi doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt hơn 14.000 tỷ đồng, nhưng giá vốn và các chi phí khác cao khiến công ty lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh đến gần 1.800 tỷ đồng.
Tình hình kinh doanh gặp nhiều khó khăn khiến công ty lỗ trước thuế hơn 1.654 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế âm hơn 1.529 tỷ đồng.
Số liệu lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Masan High-Tech cả năm 2023 âm hơn 156 tỷ đồng. Trong khi đó, lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư cũng âm hơn 848 tỷ đồng.
Chuyên gia cho rằng, việc lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, đầu tư âm thể hiện quy mô vốn bằng tiền của doanh nghiệp đang bị giảm sút, ảnh hưởng đến mức độ an toàn ngân quỹ của doanh nghiệp, cũng như an ninh tài chính doanh nghiệp.
Chuyên gia Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam (CSI) cho rằng: Chỉ số lưu chuyển thuần từ hoạt động kinh doanh và đầu tư bị âm là dấu hiệu cho thấy tình hình kinh doanh của doanh nghiệp đang lâm vào khó khăn và tăng rủi ro đối với nhà đầu tư mua trái phiếu hoặc cổ phiếu. Số doanh nghiệp trong tình trạng này không phải là hiếm ở thời điểm hiện tại. Do đó, nhà đầu tư chứng khoán cần thận trọng, tìm hiểu tình hình làm ăn của doanh nghiệp trước khi quyết định bỏ tiền ra mua cổ phiếu/ trái phiếu của doanh nghiệp đó để tránh “trái đắng” có thể gặp phải…
Núi Pháo “cật lực” phát hành trái phiếu
Theo tìm hiểu của Báo Phụ nữ Thủ đô, năm 2023, Công ty TNHH Khai thác chế biến khoáng sản Núi Pháo đã phát hành 6 lô trái phiếu ra công chúng.
Trong đó, ngày 25/5/2023, Công ty Núi Pháo phát hành 4 lô trái phiếu các mã gồm: NPMCB2328004 với tổng giá trị 610 tỷ đồng. Lô NPMCB2328001 tổng giá trị 640 tỷ đồng. Lô NPMCB2329003 tổng giá trị 630 tỷ đồng. Lô NPMCB2328002 với tổng giá trị 720 tỷ đồng.
Tổng giá trị 4 lô trái phiếu trên là 2.600 tỷ đồng và thời gian đáo hạn là ngày 25/5/2028. Lãi suất của các lô trái phiếu 8001, 8002, 8003, 8004 được tính 9%/năm ở 2 kỳ đầu. Các kỳ sau được tính bằng lãi suất tiêu chuẩn cộng biên độ 4,1%/ năm.
Đến ngày 5/7/2023, Núi Pháo tiếp tục phát hành 2 lô trái phiếu gồm: Lô NPMCB2328005 và NPMCB2328006 cùng với tổng giá trị 2 lô là 1.000 tỷ đồng. Lãi suất các lô trái phiếu được tính tương tư 4 lô trái phiếu trước đó.
Về phía Masan High-Tech Materials, năm 2023, đơn vị này cũng phát hành 3 lô trái phiếu ký hiệu MSRB2328001, MSRB2328002 và MSRB2328003 với tổng giá trị 3 lô là 1.500 tỷ đồng. Thời gian đáo hạn là ngày 14/11/2028.
Như vậy, chỉ tính riêng Masan High-Tech Materials và Công ty Núi pháo đã phát hành lượng trái phiếu với tổng giá trị 5.100 tỷ đồng trong năm 2023.
Về phía Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan, theo số liệu của VBMA, năm 2023, Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan phát hành 3.500 tỷ đồng trái phiếu. Đợt đầu tiên là ngày 20/2/2023, với 2 lô MSNH2227001 tổng giá trị 700 tỷ đồng và lô MSNH2227002 với tổng giá trị 800 tỷ đồng. Lãi suất hai kỳ đầu là 9,5%/năm, các kỳ sau bằng lãi suất tiết kiệm 12 tháng của các Ngân hàng VCB, BIDV, Vietinbank, Agribank cộng 3,9%/ năm.
Đến ngày 17/3/2023, Masan tiếp tục phát hành lô trái phiếu MSNH2328001 với giá trị 2.000 tỷ đồng. Lãi suất lô trái phiếu này được tính bằng bình quân lãi suất tiết kiệm 12 tháng của các Ngân hàng VCB, BIDV, Vietinbank, MBBank cộng biên độ 4,1%/ năm.
